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黄金大涨基础并不存在距离牛市尚早

2019-10-09 19:51:38来源:励志吧0次阅读

黄金大涨基础并不存在 距离牛市尚早

金投期货()04月18日讯,期货最新消息:美国轰炸叙利亚,与俄罗斯关系恶化,朝鲜半岛紧张局势升温。美国减税承诺有望带动美国经济复苏,进而推动全球经济增长,带动通胀回升。这些对黄金而言都是好消息,黄金通常能从政治不确定性以及上涨的通胀预期中获益。不过金价仍低于特朗普胜选时的水平,更低于去年7月份的高位。

如果我们呼唤黄金大牛市,这可能为之尚早,美联储升息步伐按部就班,尽管通胀回升,但并没有如20世纪70年代那样恶化,黄金大涨的基础并不存在。此外,地缘政治危机的充斥着各大媒体的头条,但这可能并不会演变成实质性的危机。

【谈黄金大牛市言之尚早】

在2001年至2011年期间,黄金享受了长达十年的牛市,一度升至1921.18美元/盎司的历史高位。黄金上涨的推动力主要体现在两方面:一方面是中央银行量化宽松政策,另一方面是欧元区危机——对单一货币欧元以及欧洲银行安全隐患的忧虑。

不过到2013年,关于欧元区的忧虑逐步消退,尽管欧元区并不存在通胀的风险。黄金价格也自那时开始下跌,而后保持在区间波动。

去年,黄金实物需求也令人失望。路透年度调查显示,印度受到新消费税的影响,去年珠宝加工下降了38%,同时中国也下降了17%。

中央银行也不在那么热衷于购买黄金

,其净购买量下降至七年以来的最低水平。

黄金市场最大的变化是交易所交易基金的兴起,投资者可以很轻易地接触到贵金属投资,而不用担心储存等问题。根据花旗集团的数据,在高峰期,黄金ETF持有量达到了2500吨,以目前的价格计算,价值到达了1000亿美元左右。

追踪黄金ETF趋势被投资者视为经典的“动量交易”。而当黄金在2013年进入熊市以来,投资者也纷纷抛售黄金,目前的ETF持仓只有1800吨。

黄金的问题在于并没有明显的估值措施,换句话说并没有产生真正的“收益”。虽然黄金被视为对冲通胀的工具,但从中期来看,其并不能有效履行这一职能。在1980至2001年期间,黄金的实质性价格下降了逾80%。

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